EIOPA intensifica la vigilancia sobre la liquidez de los fondos de pensiones

La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha lanzado una clara advertencia: los fondos de pensiones deben reforzar el control de su riesgo de liquidez. En un reciente documento de opinión, la institución subraya que una supervisión más estricta es clave para proteger a los partícipes y beneficiarios, al mismo tiempo que se fortalece la estabilidad del sistema financiero.

EIOPA señala que los riesgos de liquidez pueden presentarse tanto por una caída repentina de las aportaciones o de los ingresos de inversión, como por un aumento inesperado de las retiradas de efectivo. Además, recuerda que el uso de instrumentos derivados para cubrir riesgos de tipos de interés o de cambio puede derivar en nuevas tensiones, ya que estas coberturas generan exigencias de márgenes cuando los mercados se mueven en sentido contrario.

El organismo insiste en que una gestión adecuada de la liquidez es imprescindible para que los fondos de pensiones puedan cumplir puntualmente con el pago de prestaciones. La falta de activos líquidos, advierte, puede forzar a estas entidades a vender a precios reducidos, con efectos negativos no solo en los propios fondos, sino también en los mercados financieros en general.

Para EIOPA, los supervisores nacionales deben intensificar su control, evaluando la capacidad de los fondos para gestionar este tipo de riesgos. Asimismo, pide que aquellos con una exposición significativa al riesgo de liquidez lo integren de manera explícita en su sistema de gestión global.

Entre las medidas recomendadas, se incluyen la realización de pruebas de tensión (stress test) sobre los flujos de caja y la constitución de reservas suficientes de activos líquidos. El regulador europeo recuerda también que existe una gran heterogeneidad entre los fondos de pensiones de los distintos Estados miembro, lo que obliga a un enfoque más adaptado y riguroso.

2025/09/11-®Fuente: GestyFor

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